BOB半岛格开启上涨行情，尤其是8月在宏观稳增长政策刺激下，能化品种接连出现阶段性的新高BOB半岛，塑料2401合约最高涨至8444元/吨BOB半岛。虽然近日塑料盘面价格僵持，但整体来看，预计塑料2401合约短期仍将偏强运行。

　　具体分析来看，成本端，国际原油市场上，7月欧佩克减产释放积极信号，同时美国夏季燃油消费高峰及亚洲经济前景向好，均带来推动，原油价格连续走升。但美国PMI数据不及预期，油品需求弱化担忧再起，再加伊朗8月产量大幅回归，和近期有消息称委内瑞拉有可能释放原油产能，增加了原油市场供需平衡转弱的担忧，并拖累原油价格小幅回调。

　　不过，需要看到的是，目前成品油仍然未出现明显的弱势，汽油有反复但柴油也偏强，终端需求转弱的逻辑确认仍然需要时间，这使得短期内原油或维持偏强震荡格局，并从成本端对聚烯烃价格形成强支撑。

　　进一步从塑料自身来看，塑料09合约临近交割，期现回归，修复基差，01合约中长期来看供需矛盾并不突出。

　　这是因为，一方面，今年PE装置后续投产集中在非标品牌，对标品影响不多，而检修高峰期结束后，装置陆续回归。卓创数据统计显示，截至8月24日，国内PE周度开工负荷在81.81%，7月国内PE开工负荷在75.52%，8月PE整体开工已有上行趋势，但前期线性排产已处于高位，产量部分已回归，继续增加的幅度有限。

　　进口方面来看BOB半岛，据海关数据BOB半岛，2023年7月份我国聚乙烯进口量在103.53万吨，环比降3.88%。8月进口预估再120万吨左右，7-8月PE进口套利窗口开启，主要是HD和LD等非标品种，后面9月之后到港大多数可能是LD和部分HD品种，标品预计相对较少。整体看，供应端PE标品供应压力不大

　　另一方面，再看需求端，面临“金九银十”旺季，农膜6-7月时开工不及预期，目前农膜淡旺季过渡期，截至8月24日，卓创数据统计显示，农膜开工在37%，已达到往年均值水平，订单跟进有限，大型棚膜企业开工率一般在3-7成，且季节性旺季导致开工继续上涨，在10月底11月初见顶，对价格形成强有力支撑。

　　综合分析，考虑到传统需求淡季塑料库存仍未见明显累库，且库存处于同比偏低位置，01合约经历需求旺季，下游原料库存低，具补库需求，供需情况尚可BOB半岛，短期价格仍然偏强，中长期需关注需求复苏情况。